こづちです。
IR、資本コストに関して。
中村シニアストラテジスト、楽天IR戦記などのポイントをメモ。
https://gentosha-go.com/articles/-/36599
日本市場における投資家と企業のギャップ
投資家
「ROEが低く、、資本コスト*を下回っている」資本コスト*（約5～8%？配当や株価上昇）
「PBR１倍割れ、、」
企業
「投資家の時間軸が企業経営の時間軸に比べて短すぎる」
「企業の本質的価値（本源的価値）は中長期な評価が可能」
企業の成長を信じて長期保有してくださる投資家に株を買っていただけるか？
コーポレートガバナンスコード 自社の資本コストを把握すること
（インターネット企業などのグロース企業は一桁後半から10%くらい？）
・CAPM
・LTV
・のれん
・β
・DCF（安定しているバリュー企業は10%前後、高成長ベンチャー企業は20%、立ち上げ期アーリーステージ企業は40~50%、及び同規模同業種を参考）
資本コストは投資家の「将来の期待」だが、ファイナンス理論上、βなどの「過去の実績」を用いて算出することは難しい。
Have a nice weekend!